原标题：轻工制造行业周报（23年第38周）：CCER管理办法审议通过，欧盟CBAM即将试运行
轻工制造行业周报（23年第38周）：CCER管理办法审议通过，欧盟CBAM即将试运行
本周研究跟踪与投资思考：9月15日，CCER管理办法获生态环境部审议并原则通过，预示CCER重启进程加速；欧盟CBAM机制将于10月1日起试运行，将有望助推我国碳市场加速健全完善。
管理办法获审议通过，CCER重启进入倒计时。9月15日，生态环境部召开部务会议，《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》获审议并原则通过。与原《暂行办法》相比，新规更强调规范性与时效性，在充分借鉴国际通行做法基础上对方法学管理、项目审计与登记、减排量核查与登记、审定和核准机构等管理方面进行了优化，作为规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，管理办法通过预示CCER重启进程加快。近期第二履约周期配额发放和履约工作已经启动，履约及配额清缴时间均截至2023年年底，而碳市场供需缺口巨大，CCER重启需求迫切。生态环境部正在审核并将于近期通过第一批CCER方法学，或开放造林碳汇、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等四类项目，兼具生态与经济效益的林业碳汇有望成为首批CCER重启项目之一，建议关注积极布局林业碳汇的相关标的。
欧盟CBAM试运行，将有望助推我国碳市场加速健全完善。全球首个碳关税机制欧盟CBAM将于10月1日起试运行并进入过渡期，到2026年CBAM正式生效，届时进口商需为其进口产品的直接碳排放支付费用，价格挂钩欧盟ETS，初期主要涵盖钢铁、水泥、肥料、铝、氢和电力产业。CBAM清缴设置了出口产品在生产地碳履约成本的抵扣机制，或将有望推动我国碳市场扩大覆盖行业范围，适时启动钢铁、铝、水泥等CBAM首批覆盖行业纳入。当前我国与欧盟碳价水平差距较大，欧洲基准碳合约价格约80～100欧元/吨，而我国碳市场碳排放配额最新价9.7欧元/吨，意味着即使出口商品已在国内支付碳价成本，仍需支付高昂的碳价差额。因此若后续CBAM机制正式落地实施，或将有望推升我国碳市场价格，逐步缩小与欧盟的碳价差距。
重点数据跟踪：市场回顾：上周轻工板块-0.24%，周相对收益-1.05%。家居板块：8月家具类零售额同比+4.8%，建材家居卖场销售额同比+46.0%；上周TDI国内现货价上涨 150 元/吨，纯MDI现货价下跌 900 元/吨，软泡聚醚市场价下跌50元/吨。浆价纸价：上周原料与成品纸价格均上涨，外盘阔叶浆持平、针叶浆价格上涨40美元/吨；内盘针叶浆、阔叶浆分别上涨400元/吨、250元/吨；内盘溶解浆环比上涨100元/吨；废纸现货价上涨24元/吨；上周白卡纸市场价持平、双胶纸上涨100元/吨，箱板纸价格持平、瓦楞纸上涨25元/吨。地产数据：8月住宅竣工同比+10.5%，30大中城市商品房成交面积同比-22.8%，十城二手房成交面积同比+2.3%。出口数据：8月家具及纸制品出口额降幅均环比有所收窄。
投资建议：促消费及地产利好政策密集出台，浆价持续下行，看好家居及造纸企业的业绩弹性。家居板块当前估值位于低位，地产利好及促消费政策加码，有望推动楼市和消费持续回暖，家居板块龙头估值有望先行修复，重点推荐欧派家居/顾家家居/箭牌家居/志邦家居/索菲亚/公牛集团；浆价持续下行，关注造纸链盈利弹性，重点推荐太阳纸业以及特种纸龙头仙鹤股份；建议关注低基数即将到来的出口链板块：匠心家居/顾家家居/致欧科技。Bsport体育